ЗАРУБІЖНИЙ ДОСВІД УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНИМ БОРГОМ ТА МОЖЛИВОСТІ ЙОГО АДАПТАЦІЇ В УКРАЇНІ
DOI:
https://doi.org/10.32782/2786-8273/2023-3-5Ключові слова:
державний борг, запозичення, управління, боргова стійкістьАнотація
У статті наведено результати, отримані під час аналізу особливостей управління державним боргом в різних країнах, і визначено конкретні заходи, які можуть бути вжиті для адаптації цих підходів до умов української економіки. Досліджено актуальний стан зовнішньої заборгованості в Україні. Встановлено засоби управління борговим навантаженням, зокрема механізми реструктуризації державних зобов'язань. На підставі вивчення зарубіжного досвіду та оцінки стану державного боргу в Україні запропоновано напрямки, які сприятимуть підвищенню ефективності управління зовнішнім державним боргом в країні: продовжити обслуговування державного боргу шляхом покриття витрат за рахунок нових позик, отриманих від країн партнерів, реструктуризація боргу за облігаційними позиками із застосуванням знижок до номінальної (поточної) вартості виплат за боргом, використання боргових свопів для фінансування цільових програм.
Посилання
Богдан Т.П. Стратегічне управління державним боргом в умовах нестійкої позиції. Фінанси України. № 4. 2018. C. 75–93.
Босенко О.С. Управління державними борговими зобов’язаннями в зарубіжних країнах. Наукові праці НДФІ. 2016. № 2.
Давиденко Н.М., Жовніренко О.В., Волков А.Ю. Оцінка рівня боргової безпеки в Україні. Бізнес-навігатор. 2021. № 4(65). C. 105–110.
Державний та гарантований державою борг України в 2022 році. Міністерствo фінансів України. URL: https://index.minfin.com.ua/ua/finance/debtgov/2022/ (дата звернення 16.11.2023).
Кнір М.О., Плєшакова Н.А., Плєшакова О.А., Криворучко Я.В. Зарубіжний досвід управління зовнішнім державним боргом і перспективи його імплементації в Україні. Бізнес Інформ. № 12. 2019.C. 70–75
Койло В.В. Зарубіжний досвід управління зовнішнім державним боргом: перспективи впровадження його в Україні. Проблеми системного підходу в економіці. 2017. № 5. С. 199–204.
Макар О.П. Світовий досвід управління державним боргом і перспективи його застосування в Україні. Економiка та держава. 2012. № 10. C. 54.
Макконелл Р., Брю С. Аналітична економія: принципи, проблеми і політика. Ч. 1. Макроекономіка. Пер з англ. Львів : Просвіта, 1997. 672 с
Міжнародний досвід реструктуризації державного боргу у вимірі України. Національний інститут стратегічних досліджень. URL: https://niss.gov.ua/sites/default/files/2022-07/shemaeva.pdf (дата звернення 11.11.2023).
Офіційний сайт Міністерства фінансів України. URL: https://mof.gov.ua/uk/borgova-politika (дата звернення 22.11.2023).
Річні звіти про виконання Зведеного бюджету України за 2016-2021 рр. Державна казначейська служба України. URL: https://www.treasury.gov.ua/ua (дата звернення 28.11.2023).
Софієнко А. П. Зовнішні державні запозичення в стратегії фінансової стабілізації України. Бізнес Інформ. 2019. № 6. C. 210–217. URL: https://www.business-inform.net/article/?year=2019&abstract=2019_6_0_210_217 (дата звернення 14.12.2023).
Третяк К.В., Климаш Н.І., Роганова Г.О. Державний борг України: виклики та загрози для економіки. Бізнес Інформ. 2022. № 10. С. 152–161. URL: https://www.business-inform.net/export_pdf/business-inform-2022-10_0-pages-152_161.pdf (дата звернення 14.12.2023).
Трофімчук М.О. Оцінка впливу війни на вітчизняну економіку та подальші перспективи розвитку фінансово економічних процесів в Україні. Економіка та держава. 2022. № 6. С. 60–64.
Davydenko N., Mykhaylichenko M., Titenko Z., Tsiukalo L. External Debt Management in the System of Financial Security of the State. WSEAS Transactions on Business and Economics. 2023. Vol. 20. Pp. 144–153. URL: https://wseas.com/journals/articles.php?id=7255 (дата звернення 14.12.2023).
Kvasha S., Davydenko N., Pasichnyk Y., Viatkina T., Wasilewska N. (2018). GDP modelling: assessment of methodologies and peculiarities of its usage in Ukraine. Problems and Perspectives in Management. V. 16. Is. 4. P. 186–200.
Reinhart C.M. and Rogoff K.S. From financial crash to debt crisis. American Economic Review. Vol. 101. No. 5. P. 1676–1706.
Bohdan Т. P. (2018) Stratehichne upravlinnia derzhavnym borhom v umovakh nestiikoi pozytsii [Strategic management of public debt in an unsustainable position]. Finansy Ukrainy – Finance of Ukraine, no. 4, pp. 75–93.
Bosenko O. S (2016) Upravlinnia derzhavnymy borhovymy zoboviazanniamy v zarubizhnykh krainakh [The management of public debt obligations in foreign countries]. Naukovi pratsi NDFI – Scientific works of the Research Institute, no. 2.
Davydenko N. M., Zhovnirenko О. V., Volkov А. Yu. (2021) Otsinka rivnia borhovoi bezpeky v Ukraini [Assessment of debt security in Ukraine]. Biznes-navihator – Business navigator, no.4(65), pp. 105–110.
Derzhavnyi ta harantovanyi derzhavoiu borh Ukrainy v 2022 r [Public and publicly guaranteed debt of Ukraine in 2022]. Ministry of Finance of Ukraine Available at: https://index.minfin.com.ua/ua/finance/debtgov/2022/ (accessed November 16, 2023).
Knir М. О., Plieshakova N. А., Plieshakova О. А., Kryvoruchko Ya. V (2019) Zarubizhnyi dosvid upravlinnia zovnishnim derzhavnym borhom i perspektyvy yoho implementatsii v Ukraini [Foreign experience of external public debt management and prospects for its implementation in Ukraine]. Biznes Inform – Business Inform. no. 12, .pp. 70–75.
Koivo V. V. (2017) Zarubizhnyi dosvid upravlinnia zovnishnim derzhavnym borhom: perspektyvy vprovadzhennia yoho v Ukraini [Foreign Experience of External Public Debt Management: Prospects for its Implementation in Ukraine]. Problemy systemnoho pidkhodu v ekonomitsi – Problems of the systemic approach in the economy. no. 5, pp. 199–204.
Makar O. P. (2012) Svitovyi dosvid upravlinnia derzhavnym borhom i perspektyvy yoho zastosuvannia v Ukraini [Global experience in public debt management and prospects for its application in Ukraine]. Ekonomika ta derzhava – Economy and the state, no. 10, pp. 54–59.
McConnell R., Brew S. (1997) Analitychna ekonomiia: pryntsypy, problemy i polityka [Analytical Economics: Principles, Problems and Policy]. Part. 1. Macroeconomics. Lviv: Prosvita. 672 p.
Mizhnarodnyi dosvid restrukturyzatsii derzhavnoho borhu u vymiri Ukrainy [International experience of public debt restructuring in the context of Ukraine]. Natsionalnyi instytut stratehichnykh doslidzhen. Available at: https://niss.gov.ua/sites/default/files/2022-07/shemaeva.pdf (accessed November 11, 2023)
Ofitsiinyi sait Ministerstva finansiv Ukrainy [Official website of the Ministry of Finance of Ukraine]. Available at: https://mof.gov.ua/uk/borgova-politika (accessed November 22, 2023)
Richni zvity pro vykonannia Zvedenoho biudzhetu Ukrainy za 2016-2021 rr. [Annual reports on the execution of the consolidated budget of Ukraine for 2016-2021] Derzhavna kaznacheiska sluzhba Ukrainy. Available at: https://www.treasury.gov.ua/ua (accessed December 18, 2023)
Sofiienko A. P. (2019) Zovnishni derzhavni zapozychennia v stratehii finansovoi stabilizatsii Ukrainy [External government borrowing in Ukraine's financial stabilisation strategy]. Biznes Inform - Business Inform, no. 6, pp. 210–217. Available at: https://www.business-inform.net/article/?year=2019&abstract=2019_6_0_210_217 (accessed December 14, 2023)
Tretiak K. V., Klymash N. I, Rohanova H. О. (2022) Derzhavnyi borh Ukrainy: vyklyky ta zahrozy dlia ekonomiky [Ukraine's public debt: challenges and threats to the economy]. Biznes Inform – Business Inform, no. 10, pp. 152–161. Available at: https://www.business-inform.net/export_pdf/business-inform-2022-10_0-pages-152_161.pdf (accessed December 14, 2023)
Trofimchuk M. O. (2022) Otsinka vplyvu viiny na vitchyznianu ekonomiku ta podalshi perspektyvy rozvytku finansovo ekonomichnykh protsesiv v Ukraini [Assessment of the impact of the war on the national economy and further prospects for the development of financial and economic processes in Ukraine]. Ekonomika ta derzhava - Economy and the state, no. 6, pp. 60–64.
Davydenko N., Mykhaylichenko M., Titenko Z., Tsiukalo L. (2023) External Debt Management in the System of Financial Security of the State. WSEAS Transactions on Business and Economics, vol. 20, pp. 144–153 https://wseas.com/journals/articles.php?id=7255 (accessed December 14.12.2023).
Kvasha S., Davydenko N., Pasichnyk Y., Viatkina T., Wasilewska N. (2018) GDP modelling: assessment of methodologies and peculiarities of its usage in Ukraine. Problems and Perspectives in Management, v. 16, is.4, pp.186–200.
Reinhart C. M. and Rogoff K. S. (2011) From financial crash to debt crisis. American Economic Review, vol. 101, no. 5, pp. 1676–1706.
