FINANCIAL RISKS OF AGRICULTURAL ENTERPRISES DURING WARTIME AND THE TOOLKIT FOR THEIR IDENTIFICATION, ASSESSMENT, AND MITIGATION
DOI:
https://doi.org/10.32782/2786-8273/2026-12-22Keywords:
financial risks, agricultural enterprises, martial law, risk identification, financial indicators, scenario analysis, state support, hedgingAbstract
Introduction. Wartime conditions have intensified financial vulnerability in agriculture by combining market turbulence with operational disruption. Broken logistics and export corridors, price volatility, inflation, exchange-rate swings, energy outages and constrained lending elevate liquidity pressure and erode margins, so isolated responses are no longer sufficient. Purpose. The study substantiates an integrated toolkit to identify, assess and mitigate financial risks of agricultural enterprises during war, with priority on liquidity, solvency and continuity. Methods. A systematic and comparative review of recent research on financial risk management and enterprise resilience is complemented by analytical synthesis to refine key concepts and structure wartime risk drivers. Risk profiling is linked to indicator-based diagnostics and supported by scenario analysis and stress testing of cash flows under adverse shifts in prices, costs, exchange rates and financing availability. Results. Liquidity risk emerges as the central channel through which wartime shocks translate into solvency threats. Assessment is most informative when organized into blocks: liquidity and cash-flow sufficiency; capital structure and debt service capacity; profitability and margin volatility; receivables quality and concentration; and currency and inflation exposure for firms with foreign trade or indexed contracts. Scenario procedures reveal compounded effects when shocks coincide, helping to quantify expected losses and funding needs. Conclusion. Wartime risk management should operate as a continuous cycle: early trigger detection, threshold monitoring, scenario verification and rapid deployment of layered measures. Practical proposals include a liquidity protection protocol with a payment calendar and minimum cash buffer, stricter receivables governance with limits and buyer diversification, and a structured currency exposure policy that maps cash flows by currency and reduces mismatches through contract terms and hedging where feasible. State support instruments should be integrated into financing plans to reduce working-capital risk and stabilize operations.
References
України в умовах правового режиму воєнного стану. Економіка та суспільство. 2022. Вип. 45. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-45-63
Вдовенко Л. О. Інструменти державної фінансової підтримки аграрного сектора в умовах воєнного стану. Економіка та суспільство. 2022. Вип. 44. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-44-82
Галанець В. В., Колодій А. В. Державні заходи фінансової підтримки вітчизняних агровиробників в сучасних умовах. Причорноморські економічні студії. 2022. Вип. 74. С. 44–49. DOI: https://doi.org/10.32843/bses.74-7
Заярнюк О. В., Сторожук О. В. Оптимізація фінансового менеджменту в аграрному бізнесі: аналіз ризиків. Причорноморські економічні студії. 2023. Вип. 82. С. 38–44. DOI: https://doi.org/10.32782/bses.82-6
Згадова Н. С., Кравченко Ю. І., Ткачук О. М. Діагностика впливу фінансових ризиків на результати діяльності підприємств харчової промисловості. Український журнал прикладної економіки та техніки. 2025. Т. 10. № 1. С. 55–60. DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2025-1-9
Кириленко О. І. Оптимізація визначення категорії «фінансові ризики». Молодий вчений. 2024. № 1 (125). С. 114–120. DOI: https://doi.org/10.32839/2304-5809/2024-1-125-23
Луценко О. А. Запобігання фінансовій кризі сільськогосподарських підприємств України. Вчені записки ТНУ імені В. І. Вернадського. Серія: Економіка і управління. 2024. Т. 35 (74). № 4. С. 27–31. DOI: https://doi.org/10.32782/2523-4803/74-4-5
Макалюк І. В., Лайкова А. О. Фінансові ризики вітчизняних підприємств в умовах війни. Бізнес, інновації, менеджмент: проблеми та перспективи : зб. тез доп. V Міжнар. наук.-практ. конф. (м. Київ, 25 квіт. 2024 р.). Київ : КПІ ім. Ігоря Сікорського, Вид-во «Політехніка», 2024. С. 83–84. ISBN 978-966-990-119-4.
Патицька Х. О. Ризики розвитку економіки України в умовах війни: вплив на сільськогосподарський сектор. Бізнес Інформ. 2023. № 4. С. 98–104. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2023-4-98-104
Петренко О. П., Зюзіна А. Ю. Фінансові ризики в діяльності аграрних підприємств. Economic Bulletin of the Black Sea Littoral. 2022. Issue 3. С. 77–86.
Томашук І. В., Томашук І. О. Управління фінансовими ризиками підприємства як складова забезпечення сталого функціонування суб’єкта економіки. Економіка та суспільство. 2022. Вип. 39. С. 294–304. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-39-64
Янковська Л. А., Семчук Ж. В., Шевчук Я. В., Антонюк Н. А., Нагірна О. В. Управління фінансовими ризиками підприємств в умовах війни. Наукові записки Львівського університету бізнесу та права. Серія економічна. Серія юридична. 2023. Вип. 37. С. 307–314. DOI: https://doi.org/10.5281/zenodo.8092535
Kostyrko L., Solomatina T., Kostyrko R., Zaitseva L., Chernodubova E. Financial strategy of agricultural enterprises in conditions of uncertainty: methods, assessment, audit. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice. 2024. Vol. 5 (58). P. 207–224. DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.5.58.2024.4586
Prykaziuk N., Stelmakh D., Didenko I. Currency risk management in the grain market: the case of Ukraine. Економіка. 2025. № 1 (226). P. 97–105. DOI: https://doi.org/10.17721/1728-2667.2025/226-1/12
Vasyliev A. A., Halenko V. M. (2022). Finansova bezpeka ahrarnykh pidpryiemstv Ukrainy v umovakh pravovoho rezhymu voiennoho stanu [Financial security of agricultural enterprises of Ukraine under the legal regime of martial law]. Ekonomika ta suspilstvo – Economy and Society, issue 45. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-45-63 DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-45-63
Vdovenko L. O. (2022). Instrumenty derzhavnoi finansovoi pidtrymky ahrarnoho sektora v umovakh voiennoho stanu [Tools of state financial support for the agricultural sector under martial law]. Ekonomika ta suspilstvo – Economy and Society, issue 44. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-44-82. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-44-82
Halanets V. V., Kolodii A. V. (2022). Derzhavni zakhody finansovoi pidtrymky vitchyznianykh ahrovyrobnykiv v suchasnykh umovakh [State measures of financial support for domestic agricultural producers in modern conditions]. Prychornomorski ekonomichni studii – Black Sea Economic Studies, issue 74, pp. 44–49. DOI: https://doi.org/10.32843/bses.74-7 DOI: https://doi.org/10.32843/bses.74-7
Zaiarniuk O. V., Storozhuk O. V. (2023). Optymizatsiia finansovoho menedzhmentu v ahrarnomu biznesi: analiz ryzykiv [Optimization of financial management in agribusiness: risk analysis]. Prychornomorski ekonomichni studii – Black Sea Economic Studies, issue 82, pp. 38–44. DOI: https://doi.org/10.32782/bses.82-6 DOI: https://doi.org/10.32782/bses.82-6
Zghadova N. S., Kravchenko Yu. I., Tkachuk O. M. (2025). Diahnostyka vplyvu finansovykh ryzykiv na rezultaty diialnosti pidpryiemstv kharchovoi promyslovosti [Diagnostics of the impact of financial risks on the performance results of food industry enterprises]. Ukrainskyi zhurnal prykladnoi ekonomiky ta tekhniky – Ukrainian Journal of Applied Economics and Technology, vol. 10(1), pp. 55–60. DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2025-1-9 DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2025-1-9
Kyrylenko O. I. (2024). Optymizatsiia vyznachennia katehorii «finansovi ryzyky» [Optimizing the definition of the category “financial risks”]. Molodyi vchenyi – Young Scientist, no. 1(125), pp. 114–120. DOI: https://doi.org/10.32839/2304-5809/2024-1-125-23 DOI: https://doi.org/10.32839/2304-5809/2024-1-125-23
Lutsenko O. A. (2024). Zapobihannia finansovii kryzi silskohospodarskykh pidpryiemstv Ukrainy [Preventing the financial crisis of agricultural enterprises of Ukraine]. Vcheni zapysky TNU imeni V. I. Vernadskoho. Seriia: Ekonomika i upravlinnia – Scientific Notes of TNU named after V. I. Vernadskyi. Series: Economics and Management, vol. 35(74), no. 4, pp. 27–31. DOI: https://doi.org/10.32782/2523-4803/74-4-5 DOI: https://doi.org/10.32782/2523-4803/74-4-5
Makaliuk I. V., Laikova A. O. (2024). Finansovi ryzyky vitchyznianykh pidpryiemstv v umovakh viiny [Financial risks of domestic enterprises under wartime conditions]. Biznes, innovatsii, menedzhment: problemy ta perspektyvy: zbirnyk tez dop. V Mizhnarodnoi naukovo-praktychnoi konferentsii (m. Kyiv, 25 kvitnia 2024 r.) – Business, innovations, management: problems and prospects: proceedings of the 5th International scientific and practical conference (Kyiv, April 25, 2024). Kyiv: KPI im. Ihoria Sikorskoho, Vyd-vo «Politekhnika», pp. 83–84. ISBN 978-966-990-119-4.
Patytska Kh. O. (2023). Ryzyky rozvytku ekonomiky Ukrainy v umovakh viiny: vplyv na silskohospodarskyi sektor [Risks of Ukraine’s economic development under wartime conditions: impact on the agricultural sector]. Biznes Inform – Business Inform, no. 4, pp. 98–104. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2023-4-98-104 DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2023-4-98-104
Petrenko O. P., Ziuzina A. Yu. (2022). Finansovi ryzyky v diialnosti ahrarnykh pidpryiemstv [Financial risks in the activities of agricultural enterprises]. Economic Bulletin of the Black Sea Littoral, issue 3, pp. 77–86.
Tomashuk I. V., Tomashuk I. O. (2022). Upravlinnia finansovymy ryzykamy pidpryiemstva yak skladova zabezpechennia staloho funktsionuvannia subiekta ekonomiky [Enterprise financial risk management as a component of ensuring the sustainable functioning of an economic entity]. Ekonomika ta suspilstvo – Economy and Society, issue 39, pp. 294–304. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-39-64 DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-39-64
Yankovska L. A., Semchuk Zh. V., Shevchuk Ya. V., Antoniuk N. A., Nahirna O. V. (2023). Upravlinnia finansovymy ryzykamy pidpryiemstv v umovakh viiny [Financial risk management of enterprises under wartime conditions]. Naukovi zapysky Lvivskoho universytetu biznesu ta prava. Seriia ekonomichna. Seriia yurydychna – Scientific Notes of Lviv University of Business and Law. Economic Series. Legal Series, issue 37, pp. 307–314. DOI: https://doi.org/10.5281/zenodo.8092535
Kostyrko L., Solomatina T., Kostyrko R., Zaitseva L., Chernodubova E. (2024). Financial strategy of agricultural enterprises in conditions of uncertainty: methods, assessment, audit. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice, vol. 5(58), pp. 207–224. DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.5.58.2024.4586 DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.5.58.2024.4586
Prykaziuk N., Stelmakh D., Didenko I. (2025). Currency risk management in the grain market: the case of Ukraine. Ekonomika – Economics, no. 1(226), pp. 97–105. DOI: https://doi.org/10.17721/1728-2667.2025/226-1/12 DOI: https://doi.org/10.17721/1728-2667.2025/226-1/12
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Т.В. Устік, В.В. Ємець
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
